Islanninhevonen on yksi maailman vanhimmista hevosroduista, sillä hevosten tuonti Islantiin kiellettiin runsaat 900 vuotta sitten. Islanninhevonen on saanut kasvaa rauhassa Islannissa sekoittumatta muihin rotuihin.
Islanninhevonen on kooltaan 135–145 cm välillä, ja ruumiinrakenteeltaan voimallinen ja vahva. Rodun tunnistaa helposti etenkin talviaikaan pörröisestä ja tuuheasta karvasta, sekä usein näyttävästä ja pitkästä harjasta. Islanninhevosta näkee lähes kaiken värisenä.
Luonteeltaan islanninhevonen on sosiaalinen ja utelias. Monet islanninhevoset nauttivat rapsutuksista ja seuraavat tarhastaan tallin tapahtumia uteliaana. Ratsastaessa islanninhevoset ovat yhteystyökykyisiä ja monet niistä sopeutuvat erinomaisesti maastoratsastukseen fiksun ja turhia pelkäämättömän luonteensa ansiosta. Islanninhevonen on esimerkillinen ratsu niin ensimmäistä kertaa ratsastaville kuin kokeneelle kilparatsastajallekin.
Islanninhevosella on käynnin, ravin ja laukan lisäksi askellajinaan töltti ja passi. Töltti on tasainen ja ratsastajaa pompottamatta kantava askellaji, jonka sanotaan olevan islanninhevosen suuren suosion takana. Tölttiä voi ratsastaa kokematonkin ratsastaja. Passi on nopeampi ja vaativampi askellaji kuin töltti ja näin ollen kokeneemman harrastajan tavoitettavissa.
Islanninhevonen on todellinen monikäyttöhevonen, sillä se oppii myös hyppäämään esteitä, vetämään kärryjä ja työstämään kouluratsastusta. Parhaimmat puolensa islanninhevonen näyttää kuitenkin askellajiratsastuksessa sekä maasto– ja vaellusratsuna.